وقتی یک معامله در فارکس باز میکنید، فقط قیمت ورود، حد ضرر و سود احتمالی را میبینید؛ اما آیا تابحال برایتان سوال شده که سفارشتان دقیقا چطور اجرا میشود؟ همین سوال، تفاوت اصلی حساب مارکت میکر و ECN را میسازد. اگر بروکر طرف معامله شما باشد، نوع قیمتگذاری، اجرای سفارش و حتی تضاد منافع معنای متفاوتی پیدا میکند. اگر هم سفارش شما به شبکه ECN وصل شود، ساختار کار فرق دارد و هزینه معامله شکل دیگری میگیرد. برای همین، انتخاب بین بروکر مارکت میکر و بروکر ECN مستقیما به کیفیت اجرا، اسپرد و کمیسیون سفارش شما در بازار مربوط میشود.
در این مقاله با هومورو همراه شوید تا به خوبی برایتان روشن کنیم که هریک از این حسابها چه عملکردی دارند و انتخاب هر کدام چه اثری روی معامله شما دارد.
تفاوت بروکر مارکت میکر و ECN چیست؟
در بروکر مارکت میکر، بروکر قیمت خرید و فروش را خودش میسازد و سفارشها را در سیستم داخلی خود مدیریت میکند؛ یعنی یا خودش طرف معامله مشتری میشود یا سفارش مشتریان را با یکدیگر تطبیق میدهد.
اما در بروکر ECN، سفارش معاملهگر به شبکهای از بانکها، موسسات مالی، تامینکنندگان نقدینگی فارکس و سایر فعالان بازار ارسال میشود.
در جدول زیر این دو نوع بروکر را از جنبههای مختلف بررسی میکنیم تا تفاوت آنها را متوجه شوید و بتوانید به بهترین شکل انتخاب بروکر مناسب را انجام دهید:
| معیار مقایسه | بروکر مارکت میکر | بروکر ECN |
| ساختار اجرا | پردازش سفارشها داخل سیستم خود بروکر | ارسال سفارشها به شبکه تامینکنندگان نقدینگی فارکس |
| نقش بروکر در معامله | بروکر یا خودش طرف معامله مشتری است یا مشتریان را با یکدیگر تطبیق میدهد | بروکر نقش واسطه بین معاملهگر و بازار نقدینگی را دارد. |
| منبع قیمتگذاری | توسط بروکر | چند منبع نقدینگی |
| مدل درآمدی | اسپرد، مدیریت داخلی سفارشها و حتی زیان مشتری | کمیسیون و گاهی مارکآپ روی اسپرد |
| اسپرد | اغلب ثابت یا کنترلشده، ولی ممکن است با قیمت واقعی بازار فاصله داشته باشد. | شناور است و در زمانهای پرنقدینگی میتواند کمتر هم باشد |
| کمیسیون | ندارد | دارد |
| تضاد منافع (سود بروکر به زیان مشتری باشد) | احتمال بالا؛ چون بروکر طرف مشتری است. | احتمال کم، چون درآمد بروکر بیشتر از حجم معاملات و کمیسیون شکل میگیرد. |
| اسلیپیج | ممکن است رخ دهد و نحوه اعمال آن به سیاست داخلی بروکر بستگی دارد. | به دلیل اتصال به منبع نقدینگی، اسلیپیج مثبت و منفی هر دو ممکن است دیده شود. |
| ریکوت | احتمال بالا؛ مخصوصا در زمان نوسان شدید بازار. | احتمال کم |
| سرعت اجرای سفارش | معمولا بالا؛ مخصوصا برای سفارشات خرد | معمولا بالا وابسته به به کیفیت اتصال، عمق نقدینگی و زیرساخت بروکر |
| مناسب برای چه کسانی؟ | معاملهگران مبتدی، دارای سرمایه کم یا تریدرهای بلند مدت | اسکالپرها، معاملهگران حرفهای |
| ریسک اصلی برای معاملهگر | تضاد منافع، دستکاری در اجرای سفارش یا فاصله قیمت با بازار واقعی. | اسپرد شناور، کمیسیون و اسلیپیج در زمان نوسان شدید. |
تفاوت هزینههای معاملاتی در مارکت میکر و بروکر ECN
بروکر مارکت میکر هزینه معامله را در قالب اسپرد دریافت میکند و در بسیاری از موارد، کمیسیون جداگانهای ندارد. در مقابل، حساب ECN اسپرد پایینتر یا شناورتر دارد؛ اما در کنار آن کمیسیون جداگانه دریافت میکند.
برای مثال، اگر در یک حساب مارکت میکر اسپرد جفتارز EUR/USD برابر با ۲ پیپ باشد، معاملهگر همان اختلاف قیمت خرید و فروش را بهعنوان هزینه اصلی معامله پرداخت میکند. در مقابل، اسپرد EUR/USD در حساب ECN برابر با ۰.۲ پیپ است، اما برای هر معامله کمیسیون نیز محاسبه شود.
تفاوت مدل درآمدزایی بروکر مارکت میکر و بروکر ECN
در بروکر مارکت میکر، درآمد از اسپرد و در برخی موارد از زیان معاملهگرانی ایجاد میشود که سفارش آنها داخل سیستم بروکر مدیریت شده است؛ چون بروکر ممکن است طرف معامله قرار بگیرد.
اما بروکر ECN از طریق کمیسیون ثابت یا متغیر روی معاملات درآمد دارد و نقش آن اتصال سفارش معاملهگر به تامینکنندگان نقدینگی است.
تفاوت نحوه تامین نقدینگی فارکس توسط مارکت میکر و ECN
در مدل مارکت میکر نقدینگی عمدتا در داخل سیستم بروکر ساخته و مدیریت میشود؛ یعنی بروکر میتواند سفارشها را با سفارش مشتریان دیگر تطبیق دهد یا خودش طرف مقابل معامله باشد.
اما در مدل ECN، نقدینگی از منابع بیرونی مانند بانکها، موسسات مالی، پرایم بروکرها و تامینکنندگان نقدینگی به دست میآید.
بروکر مارکت میکر چیست؟
مارکت میکر نوعی بروکر است که خودش برای معاملهگران یک محیط معاملاتی داخلی میسازد.
در این مدل، بروکر قیمت خرید و فروش را به کاربر نمایش میدهد و سفارشها را در سیستم خودش مدیریت میکند. در بسیاری از معاملات هم یا خودش طرف مقابل مشتری است، یا سفارش مشتریان را با یکدیگر تطبیق میدهد.
جذابیت این مدل برای کاربر در سادگی آن است. زیرا این مدل حسابها ظاهر قابلفهمتری دارند، هزینه معامله آنها فقط شامل اسپرد است و کاربر با فرایند پیچیده اتصال به چند منبع نقدینگی درگیر نمیشود.
ویژگیهای منحصربهفرد بروکر مارکت میکر به شرح زیر هستند:
- نمایش قیمت خرید و فروش توسط خود بروکر: بروکر قیمت Bid و Ask را به معاملهگر ارائه میکند. Bid یعنی قیمتی که دارایی را از شما میخرد و Ask یعنی قیمتی که همان دارایی را به شما میفروشد. اختلاف بین این دو قیمت، همان اسپرد است؛ یعنی شما کمی گرانتر میخرید و کمی ارزانتر میفروشید. همین اختلاف به سود بروکر از معامله تبدیل میشود.
- قابلیت ایفای نقش طرف مقابل معامله: در این مدل، بروکر میتواند سمت مقابل سفارش مشتری قرار بگیرد؛ یعنی در برابر خرید مشتری، فروشنده باشد و در برابر فروش مشتری، خریدار است.
- مدیریت داخلی سفارشهای مشتریان: سفارشهای خرید و فروش کاربران میتوانند داخل سیستم بروکر با یکدیگر تطبیق داده شوند و لزوما بروکر همیشه طرف معامله نیست.
- هزینه معاملاتی فقط با اسپرد: هزینه اصلی معاملات مارکت میکر در قالب اسپرد دریافت میشود و کمیسیون جداگانه ندارد.
- اسپرد مشخص در برخی حسابها: بعضی بروکرهای مارکت میکر حسابهایی با اسپرد ثابت یا کمنوسان ارائه میکنند. این ویژگی برای کاربرانی که میخواهند هزینه ورود به معامله را از قبل محاسبه کنند، کاربردی است.
- اجرای سریعتر سفارشهای کوچک در محیط داخلی: ازجاییکه سفارشات مارکت میکر به صورت داخلی انجام میشود، دیگر مسیر طولانی تا شبکه بیرونی نقدینگی را طی نمیکند. بنابراین سرعت انجام سفارشات، بهویژه سفارشات خرد، بالا است.
- ساختار سادهتر برای کاربران تازهوارد: حسابهای مارکت میکر ظاهر معاملاتی سادهتری دارند. بدین ترتیب معاملهگر با مفاهیمی مثل عمق بازار، چندسطحیبودن قیمتها یا کمیسیون متغیر کمتر درگیر میشود.
مزایا و معایب بروکر مارکت میکر
بررسی بروکر مارکت میکر در کنار سادگی ساختار و دسترسی آسانتر، محدودیتهایی نیز دارد که میتواند بر کیفیت اجرای سفارش و هزینه نهایی معامله اثر بگذارد. در ادامه مزایا و معایب استفاده از این بروکر را بررسی میکنیم:
| مزایا | معایب |
| روند استفاده از حساب ساده و قابلفهم است | احتمال تضاد منافع با مشتری وجود دارد |
| هزینه معامله فقط در قالب اسپرد دریافت میشود | در زمان اخبار، فاصله قیمتها بیشتر میشود |
| اسپرد قابل پیشبینی است و ثبات نسبتا مناسبی دارد | قیمتگذاری تا حدی تحت کنترل بروکر است |
| کمیسیون دریافت نمیشود | در نوسان شدید احتمال ریکوت وجود دارد |
| سفارشهای کوچک سریع پردازش میشوند | جزئیات اجرای سفارش قابل مشاهده نیست |
| برای سرمایههای خرد کاربردی است | برای سبکهای اسکالپ چندان مناسب نیست |
حساب مارکت میکر برای چه افرادی مناسب است؟
حساب مارکت میکر برای افرادی مناسب است که محیط معاملاتی ساده، هزینه مشخص و فرآیند ترید آسانی را مدنظر دارند:
- معاملهگران تازهکار
- افراد دارای سرمایه کم
- معاملهگران با حجم معاملات پایین
- کاربران علاقهمند به محاسبات هزینه سادهتر
- معاملهگران میان مدت و بلند مدت
حساب ECN چیست؟
حساب ECN یکی از انواع حسابهای معاملاتی در فارکس است که نام آن از عبارت Electronic Communication Network گرفته شده و به معنی «شبکه ارتباط الکترونیکی» است. در این مدل، سفارش معاملهگر داخل سیستم داخلی بروکر نگه داشته نمیشود؛ بلکه از طریق سرورها، نرمافزارهای معاملاتی، پلهای ارتباطی و شبکههای الکترونیکی به شبکهای از بانکها، موسسههای مالی و تامینکنندگان نقدینگی فرستاده میشود تا بر اساس قیمتهای موجود در بازار اجرا شود.
بدین ترتیب، معاملهگر سفارش خرید یا فروش را ثبت میکند، بروکر این سفارش را به شبکه میفرستد، قیمتهای موجود از چند منبع بررسی میشوند و در نهایت سفارش روی بهترین قیمت در دسترس اجرا میشود.
ویژگیهای مهم حساب ECN به شرح زیر است:
- قیمتگذاری چندمنبعی: قیمتها از چند بانک، موسسه مالی و تأمینکننده نقدینگی دریافت میشوند. به همین دلیل، نرخهای ارائهشده فقط به یک منبع محدود نیستند.
- اسپرد شناور و متغیر: اسپرد در حساب ECN ثابت نیست و با شرایط بازار تغییر میکند. در شرایط عادی کم است، اما هنگام نوسان شدید افزایش پیدا میکند.
- هزینه معاملاتی ترکیبی: هزینه معامله شامل اسپرد و کمیسیون است.
- ریکوت کم: در حسابهای ECN ریکوت کمتر رخ میدهد، چون سفارش بر اساس قیمتهای موجود بازار اجرا میشود. البته کیفیت زیرساخت بروکر همچنان در این موضوع اثرگذار است.
- اسلیپیج وابسته به شرایط بازار: در زمان نوسان شدید یا کاهش نقدینگی، ممکن است سفارش با قیمتی متفاوت از نرخ درخواستی اجرا شود.
- مناسب برای معاملات سریع: حساب ECN بیشتر برای اسکالپرها، معاملهگران کوتاه مدت و افرادی کاربرد دارد که سرعت و کیفیت اجرا برایشان مهم است.
- اجرای وابسته به عمق نقدینگی: کیفیت اجرای سفارش به تعداد و قدرت تامینکنندگان نقدینگی بستگی دارد. هرچه منابع نقدینگی قویتر باشند، شرایط اجرای سفارش بهتر خواهد بود.
- ساختار حرفهای حساب: حساب ECN نسبت به حسابهای سادهتر، مدل اجرایی پیچیدهتری دارد. به همین دلیل، معاملهگر باید اسپرد، کمیسیون و رفتار سفارش را دقیقتر بررسی کند.
مزایا و معایب حساب ECN
حساب ECN یکی از مدلهای حرفهای در معاملات فارکس شناخته میشود و برخی از بهترین بروکر برای ایرانیان نیز از همین سیستم استفاده میکنند. با این حال ECN نیز همانند هر ساختار معاملاتی دیگر در کنار مزایای خود محدودیتهایی دارد. در جدول زیر به بررسی مزایا و معایب حساب ECN میپردازیم.
| مزایا | معایب |
| دسترسی به قیمتهای رقابتی بازار | اسپرد شناور و گاهی متغیر در نوسان شدید |
| کاهش احتمال ریکوت در اجرای سفارش | امکان وقوع اسلیپیج در شرایط پرنوسان |
| اسپرد رقابتی در بسیاری از نمادها | دریافت کمیسیون جداگانه در کنار اسپرد |
| مناسب برای اسکالپ و معاملات کوتاه مدت | ساختار پیچیده برای مبتدیان |
| اجرای سفارش نزدیکتر به جریان بازار | نیازمند حداقل سرمایه بالاتر |
حساب مارکت میکر برای چه افرادی مناسب است؟
حساب ECN برای معاملهگرانی مناسب است که کیفیت اجرای سفارش، قیمتگذاری چندمنبعی و ساختار حرفهایتر حساب برایشان اهمیت دارد:
- معاملهگران حرفهایتر
- اسکالپرها و معاملهگران کوتاه مدت
- افراد حساس به کیفیت اجرای سفارش
- معاملهگران با حجم معاملات بالا
- معاملهگران نیازمند سرعت اجرای بالاتر
- کاربران آشنا با اسپرد و کمیسیون
- کاربرانی با توان مدیریت اسلیپیج
بالاخره کدام بروکر را انتخاب کنیم؟ مارکت میکر یا ECN؟
انتخاب بین بروکر مارکت میکر و ECN پاسخ یکسانی برای همه ندارد و باید بر اساس نیاز معاملاتی شما انجام شود. اگر تازهکار هستید، سرمایه کمتری دارید، ساختار سادهتر میخواهید و ترجیح میدهید هزینه معامله از قبل مشخص باشد، حساب مارکت میکر گزینه مناسبتری است.
اما اگر تجربه بیشتری دارید، معاملات سریعتر انجام میدهید، به کیفیت اجرای سفارش حساس هستید و میتوانید مجموع اسپرد و کمیسیون را دقیقتر ارزیابی کنید، حساب ECN انتخاب بهتری است.
سخن پایانی
انتخاب میان بروکر مارکت میکر و حساب ECN به سطح تجربه، سبک معاملاتی، حجم سرمایه و حساسیت شما نسبت به هزینه و کیفیت اجرای سفارش بستگی دارد. مارکت میکر ساختار سادهتر و هزینه قابلفهمتری دارد؛ درحالیکه ECN برای معاملهگرانی مناسبتر است که قیمتگذاری چندمنبعی، اجرای سریعتر و مدل حرفهایتر را ترجیح میدهند. قدم بعدی این است که پیش از افتتاح حساب، نوع اجرای سفارش، میزان اسپرد و کمیسیون، سیاست اسلیپیج و ریکوت، حداقل واریز و اعتبار بروکر را بررسی کنید. اگر هنوز مطمئن نیستید، بهتر است ابتدا با حساب دمو یا سرمایه محدود شروع کنید و عملکرد واقعی بروکر را در شرایط مختلف بازار بسنجید.
سوالات متداول
بروکر مارکت میکر چیست؟
بروکر مارکت میکر سفارشهای مشتریان را در سیستم داخلی خود مدیریت میکند. در این مدل، بروکر میتواند سفارشها را با سفارش سایر مشتریان تطبیق دهد یا خودش طرف مقابل معامله قرار بگیرد.
حساب ECN چیست؟
در حساب ECN، سفارش معاملهگر از طریق زیرساخت بروکر به شبکهای از بانکها، موسسات مالی و تامینکنندگان نقدینگی متصل میشود و سفارشات را پیش میبرد.
تفاوت اصلی مارکت میکر و ECN چیست؟
تفاوت اصلی در نحوه اجرای سفارش، تامین نقدینگی و هزینه معاملاتی است. مارکت میکر سفارشها را بیشتر داخل سیستم خود مدیریت میکند، اما ECN سفارش را به منابع بیرونی نقدینگی متصل میکند. همچنین، هزینه معاملات در مارکت میکر تنها اسپرد است. اما حساب اسپرد و کمیسیون دارد.
هزینه معامله در مارکت میکر کمتر است یا ECN؟
در مارکت میکر کل هزینه داخل اسپرد گنجانده میشود، اما در ECN اسپرد ممکن است کمتر باشد و در کنار آن کمیسیون جداگانه دریافت شود.
آیا حساب ECN همیشه بهتر از مارکت میکر است؟
خیر. حساب ECN برای معاملهگران حرفهایتر، اسکالپرها و افراد حساس به کیفیت اجرا مناسبتر است. از طرفی مارکت میکر برای کاربران تازهکار یا سرمایههای کمتر کاربردی تر است.
برای انتخاب بین مارکت میکر و ECN به چه نکاتی توجه کنیم؟
باید اعتبار بروکر، نوع اجرای سفارش، میزان اسپرد و کمیسیون، احتمال اسلیپیج و ریکوت، حداقل واریز و تناسب حساب با سبک معاملاتی خود را بررسی کنید. مهمتر از عنوان حساب، کیفیت واقعی اجرای سفارش است.
