در بازار ارزهای دیجیتال، انواع مختلف معامله اسپات، فیوچرز،مارجین وجود دارد. در نوع مارجین که بازار فیوچرز معروف ترین مدل آن است، با امکانات بیشتری رو به رو هستیم. چرا که معامله‌گران می‌توانند با استفاده از قابلیت‌های مختلفی مانند اهرم‌ها سود بیشتری را از بازار بگیرند. اما این سود بیشتر همواره با ریسک بیشتر نیز همراه است که گاهی می‌تواند سرمایه معامله‌گر را به کلی نابود کند. در بازارهای مالی و به‌ویژه در معاملات اهرمی (Margin Trading)، دو روش اصلی مدیریت مارجین وجود دارد که معامله‌گران با آنها سروکار دارند: مارجین کراس (Cross Margin) و مارجین ایزوله (Isolated Margin). درک تفاوت این دو روش برای مدیریت بهتر ریسک و افزایش سوددهی در معاملات امری ضروری است. در این مقاله با هومورو همراه باشید، تا به‌صورت جامع تفاوت‌های این دو نوع مارجین را بررسی کرده و مزایا و معایب هر یک را بیان کنیم.
مارجین در بازارهای مالی به چه معنا است؟
مارجین در واقع میزان سرمایه‌ای است که یک معامله‌گر برای باز کردن و حفظ موقعیت‌های معاملاتی در یک بازار اهرمی نیاز دارد. این سرمایه می‌تواند از دارایی‌های خود معامله‌گر باشد یا به‌صورت قرض گرفته‌شده از صرافی یا بروکر ارائه شود. به طور کلی معاملات مارجین به نوعی از معاملات گفته می‌شود که در آن تریدر با استفاده از اعتبار قرضی (وام) از صرافی یا کارگزار، به خرید و فروش ارز دیجیتال می‌پردازد. این ابزار به تریدر اجازه می‌دهد تا با استفاده از اهرم (leverage)، بیشتر از موجودی واقعی خود، معامله کند.
دو نوع متفاوت از معاملات مارجین در انواع صرافی های ارز دیجیتال تعریف میشوند که هر یک تعریف و کاربرد خاص خود را دارند. معامله‌گران باید بعد از رسیدن به شناخت کافی نسبت به این روش‌ها از آنها برای ترید در بازار استفاده کرده و بیشترین میزان سود را نیز به دست آورند. در ادامه به طور کامل به آن ها خواهیم پرداخت.
مارجین کراس (Cross Margin) چیست؟
در حالت مارجین کراس، کل موجودی حساب معامله‌گر به عنوان وثیقه برای تمام معاملات باز او استفاده می‌شود. اگر یک معامله به ضرر وارد شود، سیستم به‌طور خودکار از مانده حساب کاربر برای جلوگیری از لیکوئید شدن (از دست رفتن سرمایه) استفاده می‌کند. این روش به معامله‌گر کمک می‌کند تا از لیکوئید شدن زودهنگام جلوگیری کرده و فرصت بیشتری برای بازگشت قیمت داشته باشد. در کل در مارجین کراس، کل موجودی حساب مارجین شما برای پشتیبانی از تمامی معاملات استفاده می‌شود. اگر یکی از معاملات شما به نقطه لیکوئید شدن برسد، موجودی باقی‌مانده در حساب نیز برای جلوگیری از لیکوئید شدن معامله مورد استفاده قرار می‌گیرد.
مزایای مارجین کراس
- کاهش احتمال لیکوئید شدن به دلیل استفاده از کل سرمایه حساب.
- مدیریت بهتر مارجین در صورت داشتن چندین معامله باز.
- مناسب برای معامله‌گران حرفه‌ای که استراتژی‌های بلندمدت دارند.
معایب مارجین کراس
- امکان از دست دادن کل موجودی حساب در صورت اشتباه در تحلیل بازار.
- نیاز به مدیریت دقیق سرمایه و کنترل ریسک بالا.
مارجین ایزوله (Isolated Margin) چیست؟
در حالت مارجین ایزوله، هر معامله دارای یک مقدار مشخص از مارجین است که از بقیه موجودی حساب جدا می‌شود. در این روش، اگر یک معامله لیکوئید شود، تنها مقدار تخصیص‌یافته برای آن معامله از بین می‌رود و باقی موجودی حساب حفظ می‌شود.
مزایای مارجین ایزوله
- محدود شدن میزان ضرر به مقدار مشخص‌شده برای هر معامله.
- مناسب برای معامله‌گران مبتدی که نمی‌خواهند کل سرمایه‌شان درگیر یک معامله شود.
- امکان مدیریت بهینه هر معامله به‌صورت جداگانه.
معایب مارجین ایزوله
- نیاز به تأمین مارجین بیشتر در صورت حرکت نامطلوب بازار
- احتمال لیکوئید شدن زودهنگام در صورت نداشتن مارجین کافی برای یک معامله خاص
تفاوت معامله کراس و ایزوله در چیست؟
اولین تفاوت این دو روش در مکانیسمی است که در مورد مارجین طراحی شده است. در حالت کراس کل دارایی تریدر در معرض خطر لیکویید شدن است. اما در حالت ایزوله فقط بخشی از دارایی تریدر در معرض خطر قرار می‌گیرد. حتی می‌توان میزان مارجین را تغییر داد و با کنترل بهتری معاملات را مدیریت کرد.
دومین تفاوت آنها در مدیریت ریسک معاملات است. در روش ایزوله شما مدیریت ریسک بهتری دارید. چرا که خودتان تعیین‌کننده مقدار مارجین هستید. اما در روش کراس این‌گونه نیست و کل دارایی شما درخطر است.
معمولا در معاملات ایزوله، کاربران می‌توانند میزان اهرم را برای هر معامله به طور جداگانه تعیین کنند. این به آنها اجازه می‌دهد تا بر اساس تحلیل‌های خود، ریسک و پتانسیل سود را تنظیم کنند. به عبارت دیگر، قدرت اهرم در معاملات ایزوله به دقت قابل کنترل است. اما در کراس، اهرم به طور کلی برای کل موجودی حساب اعمال می‌شود و کنترل کمتری بر روی ریسک‌های مرتبط با هر معامله وجود دارد.
در روش ایزوله، زمانی که بازار به شدت نوسان دارد تنها معاملات خاصی که از پیش تعیین شده‌اند تحت تاثیر قرار می‌گیرند. در نتیجه، سرمایه‌گذار می‌تواند از دیگر سرمایه‌ها برای پوشش ضرر استفاده کند. در مقابل، در روش کراس، نوسانات بازار می‌توانند تاثیرات منفی بر روی کل سرمایه داشته باشند و در موارد شدید، ممکن است منجر به مارجین کال یا لیکوئید شدن موجودی کل حساب شوند.
انتخاب بین مارجین کراس و ایزوله
انتخاب بین مارجین کراس و مارجین ایزوله بستگی به استراتژی معامله‌گر، میزان ریسک‌پذیری و سبک معاملاتی دارد:
اگر یک معامله‌گر حرفه‌ای با تجربه بالا هستید و می‌خواهید از انعطاف‌پذیری بیشتری برخوردار باشید، مارجین کراس ممکن است گزینه بهتری باشد.
اگر یک معامله‌گر مبتدی هستید و قصد دارید ضررهای خود را کنترل کنید، مارجین ایزوله گزینه مطمئن‌تری خواهد بود.
اسمارت کراس مارجین چیست؟
یکی از روش‌های جدید که در برخی از صرافی‌ها شاهد آن هستیم اسمارت کراس مارجین نوعی از معاملات مارجین در صرافی‌های ارز دیجیتال است که به طور خودکار از موجودی حساب شما برای واریز وثیقه به پوزیشن‌های معاملاتی باز استفاده می‌کند.
در این نوع مارجین، شما ابتدا یک پوزیشن معاملاتی را باز می‌کنید و صرافی به طور خودکار از موجودی حساب شما برای واریز وثیقه به پوزیشن استفاده می‌کند. حال اگر قیمت ارز دیجیتال به نفع شما حرکت کند، سود شما به موجودی حسابتان اضافه می‌شود. اما اگر قیمت ارز دیجیتال به ضرر شما حرکت کند، صرافی از وثیقه شما برای جبران ضرر استفاده می‌کند و اگر وثیقه شما کافی نباشد، پوزیشن شما لیکویید می‌شود.
این نوع از معاملات عمدتا توسط سازمان‌ها و مؤسسات بزرگ مورد استفاده قرار می‌گیرد و هدف آنها سر به سر کردن یا به حداقل رساندن مارجین در معاملات است. البته لازمه اصلی اسمارت کراس مارجین اول سرمایه بالا و سپس توانایی مدیریت چند حساب در بازارهای متفاوت است. به همین دلیل معمولا اشخاص حقیقی از این روش استفاده نمی‌کنند.
جمع بندی
انتخاب بین مارجین کراس وایزوله به استراتژی و میزان ریسک‌پذیری هر معامله‌گر بستگی دارد. مارجین کراس انعطاف بیشتری دارد ولی ریسک بالایی نیز به همراه دارد، در حالی که مارجین ایزوله امکان کنترل ریسک بیشتری را فراهم می‌کند. شناخت تفاوت‌های این دو روش و استفاده هوشمندانه از آنها می‌تواند تأثیر زیادی در موفقیت معامله‌گران داشته باشد. معامله‌گران باید با بررسی شرایط بازار، میزان تجربه خود و اهداف معاملاتی، بهترین روش را انتخاب کنند تا ریسک را کاهش داده و سود خود را افزایش دهند.
